Dzisiejsza notka będzie miała taki sam schemat jak dwie poprzednie. Tym razem na celownik wziąłem cykl konwersji gotówki. Im krótszy, tym lepiej. Sam proces tworzenia portfela jest identyczny jak w pierwszym poście o płynności bieżącej, jedyna różnica polega na użyciu innego wskaźnika. Zatem po szczegóły, takie jak daty analizy, daty stóp zwrotu itd. odsyłam do tamtego posta.
Oto otrzymany w wyniku analizy portfel:
- TIM,
- Pfleiderer Grajewo,
- Indykpol,
- HUTMEN,
- Polski Koncern Mięsny Duda,
- Trion (Korporacja Budowlana Dom),
- ZPUE,
- PEPEES,
- Rafako,
- Agora.
L. miesięcy po inwestycji | Stopa zwrotu |
---|---|
1 | -3% |
2 | -4% |
3 | -8% |
4 | -14% |
5 | -15% |
6 | -4% |
7 | 4% |
8 | 5% |
9 | 7% |
10 | 5% |
11 | 14% |
12 | 27% |
13 | 42% |
14 | 51% |
15 | 57% |
16 | 75% |
17 | 52% |
18 | 58% |
19 | 84% |
20 | 135% |
21 | 139% |
22 | 159% |
23 | 187% |
24 | 125% |
25 | 139% |
26 | 131% |
27 | 168% |
28 | 193% |
29 | 242% |
30 | 261% |
31 | 219% |
32 | 198% |
33 | 175% |
34 | 158% |
35 | 134% |
36 | 103% |
37 | 81% |
38 | 78% |
39 | 73% |
40 | 58% |
41 | 33% |
42 | 11% |
43 | -3% |
44 | -8% |
45 | -16% |
46 | -33% |
47 | -37% |
48 | -45% |
49 | -62% |
50 | -64% |
51 | -53% |
52 | -36% |
53 | -37% |
54 | -37% |
55 | -31% |
56 | -12% |
57 | -9% |
58 | -11% |
59 | -15% |
60 | -20% |
61 | -20% |
62 | -17% |
63 | -14% |
64 | -10% |
65 | -12% |
66 | -17% |
67 | -10% |
68 | -12% |
69 | -16% |
70 | -15% |
71 | -17% |
72 | -14% |
73 | -12% |
74 | -5% |
75 | -0% |
76 | 9% |
77 | -1% |
78 | -3% |
79 | -13% |
80 | -21% |
81 | -23% |
82 | -23% |
83 | -24% |
84 | -33% |
Oczywiście większość będzie wolała wizualizację:
Teraz już wyraźnie widać, że krótki cykl konwersji gotówki to za mało, aby znaleźć uznanie w oczach inwestorów. Oczywiście w okresie hossy trwającej do połowy 2007 roku portfel ten dał bardzo ładną stopę zwrotu, ale nie oszukujmy się, wtedy wzrastało praktycznie wszystko. Aby utwierdzić się w powyższym wniosku (albo wręcz odwrotnie), przeprowadzę kolejną hipotetyczną inwestycję. Ale o niej w kolejnej notce.
Jeden komentarz do posta “Inwestycja w spółki o krótkim cyklu konwersji gotówki”
Nie mogło się to udać z jednej przyczyny: uwzględniłeś TYLKO to, na jak długo spółka potrzebuje gotówki. Cykl konwersji gotówki nie powie, jak spółka wydaje pożyczone pieniądze, a to jest ważne. Ale poczyniłeś bardzo ważny krok do przodu. Eksperymentuj dalej, a na pewno znajdziesz coś ciekawego. Szczerze pisząc, Twoje metody bardziej do mnie przemawiają, niż eksperyment fundamentalny na jednym z bardziej poczytnych blogów.
Dodaj komentarz