Stworzyłem 14 portfeli przypadających na lata 2004 – 2011. Pierwszy portfel opiera się o analizę roku 2004, a hipotetyczna inwestycja przypadała na pierwsze półrocze 2005. Następny portfel jest przesunięty w czasie o pól roku w stosunku do poprzedniego, czyli analiza przypadła na drugie półrocze roku 2004 i pierwsze 2005, a hipotetyczna inwestycja na drugie półrocze 2005. I tak do końca roku 2011. W przeciwieństwie do portfeli z poprzedniej notki, obecne są stworzone na podstawie raportów kwartalnych (poprzednio oparłem się na raportach rocznych). Wskaźniki użyte do obliczenia TMAI są takie same jak w przypadku poprzednich notek.
Oto skład portfeli i ich wyniki:
1. Portfel 2004
- Bank Handlowy - 10% portfela
- Bank BPH - 55%
- Yawal - 8%
- Alchemia - 16%
- Millennium - 11%
2. Portfel 2004 - 2005
- BOŚ - 3%
- Bank BPH - 25%
- Bank Handlowy - 43%
- BRE Bank - 29%
3. Portfel 2005
- BZWBK - 10%
- Bank BPH - 12%
- BNP Paribas - 75%
- Capital - 3%
4. Portfel 2005 - 2006
- Emperia - 32%
- Paged - 30%
- Protektor - 11%
- Macrologic - 27%
5. Portfel 2006
- BRE Bank - 74%
- Millennium - 17%
- Kredyt Bank - 9%
6. Portfel 2006 - 2007
- Emperia - 34%
- Ulma - 28%
- Paged - 16%
- Protektor - 22%
7. Portfel 2007
- Fon - 1%
- BNP Paribas - 11%
- LPP - 88%
8. Portfel 2007 - 2008
- Grupa Żywiec - 11%
- Mennica Polska - 18%
- Netmedia - 6%
- Mostostal Warszawa - 32%
- Alterco - 29%
9. Portfel 2008
- Talex - 10%
- Mediatel - 12%
- Muza - 16%
- Integer.pl - 62%
10. Portfel 2008 - 2009
- Wikana - 3%
- Cyfrowy Polsat - 16%
- Energoaparatura - 25%
- Apator - 3%
- Integer.pl - 53%
11. Portfel 2009
- Getin Holding - 28%
- BOŚ - 36%
- Bank Handlowy - 7%
- LPP - 29%
12. Portfel 2009 - 2010
- Kredyt Bank - 99%
- Bank Pekao - 1%
13. Portfel 2010
- LPP - 24%
- Kredyt Bank - 9%
- Getin Holding - 31%
- Wawel - 36%
14. Portfel 2010 - 2011
- BRE Bank - 99%
- LPP - 1%
W ostatnie cztery portfele poradziły sobie średnio. Szkoda, że portfel 2009 - 2010 nie wykorzystał okresu wzrostów. Słaby wynik portfela 2010 - 2011 nie może dziwić, ponieważ okres inwestycji w niego przypada akurat na gwałtowne spadki na GPW w zeszłym roku. Porównajmy, jak te portfele wypadają wizualnie na tle inwestycji w tych samych okresach w WIG20.
Jak widać, TMAI&Markowitz miał lepsze momenty niż WIG20, ale miał i gorsze. Średnia stopa zwrotu z poczynionych inwestycji w przypadku T&M wyniosła 5,93%, a WIG20 - 1,43%. Tak więc było warto:).
Zobaczmy jak kwota 10 000 zł zainwestowana na początku 2005 roku (pamiętajmy - 2004 to rok analizy!) wyglądałaby na koniec 2011 dla T&M, a jak dla portfela WIG20.
Na koniec roku 2011 kwota T&M wyniosła 15 686 zł, a WIG20 9 663 zł. Wynika to z faktu, że TMAI + Markowitz pozwolił szybciej odrobić straty z bessy w 2008 roku. Nie ulega więc wątpliwości, że prezentowany tutaj sposób dobierania spółek do portfela do tej pory pozwalał osiągnąć wyniki zdecydowanie lepsze niż rynek. Świadczą o tym porównania w tej notce, jak i poprzedniej.
Brak komentarzy do posta “Jeszcze więcej portfeli :)”
Dodaj komentarz