I jeszcze inwestycja na początku 2009

Skoro mamy już sprawdzone długoterminowe inwestycje w 2003 roku i w 2007, czas na 'najświeższą', czyli na początku 2009 roku. Nie ulega wątpliwości, że okres od początku 2009 roku właściwie do dzisiaj jest czasem sprzyjającym inwestorom. Czy tandem TMAI + model Markowitza był w stanie dobrze wykorzystać ten czas? Tradycyjnie, na początek spójrzmy jak wygląda skład portfela, tym razem wygenerowanego na podstawie danych z 2008 roku:

• Muza - 16%,
• Talex - 10%,
• Integer.pl - 62%,
• Mediatel - 12%.

Po każdym kolejnym miesiącu stopa zwrotu kształtowała się tak:

L. miesięcy po inwestycji	Stopa zwrotu
1	-11%
2	-18%
3	-5%
4	-1%
5	14%
6	46%
7	79%
8	84%
9	103%
10	100%
11	107%
12	104%
13	112%
14	146%
15	181%
16	180%
17	234%
18	223%
19	245%
20	214%
21	225%
22	225%
23	244%
24	231%
25	237%
26	244%
27	256%
28	337%
29	376%
30	381%
31	342%
32	327%
33	297%
34	296%
35	297%
36	358%

Myślę, że stopa zwrotu pod koniec ubiegłego roku byłaby zadowalająca ;).  Dla tych, którzy nie lubią cyferek, wykres:

Patrząc na wyniki portfeli z trzech ostatnich notek, od razu widać, że TMAI i model Markowitza o wiele lepiej sprawdzają się w przypadku inwestycji długoterminowych. Może z wyjątkiem okresu bessy w 2008, gdy częste odświeżanie portfela zaowocowało stratą 32%, podczas gdy straty w tym okresie dla inwestycji długoterminowej były znacznie wyższe.

Tworzenie portfeli akcji za pomocą TMAI obliczonej na podstawie dotychczasowych wskaźników wyczerpało już swój potencjał do eksperymentowania. Dlatego kolejne notki będą się koncentrować na innych wskaźnikach, szczególnie płynności. Spróbuję m.in. sprawdzić, czy zasada rekomendowana przez Grahama inwestorom defensywnym, a polegająca na doborze do portfela takich spółek, których wskaźnik płynności bieżącej wynosi co najmniej 2, znajduje zastosowanie na GPW.